Ongeduldig met geduldig kapitaal

Hebben we de grenzen aan de groei bereikt? 

Laat het bouwjaar van zijn klassieker nou toevallig ook het jaar zijn waarin de Club van Rome met het rapport ‘Grenzen aan de Groei’ op de proppen kwam. In dit rapport onderzocht de club het verband tussen de vijf grote wereldproblemen: de groei van de wereldbevolking, de voedselproductie, de industrialisatie, de uitputting van grondstoffen en milieuvervuiling. Zijn we met alle innovatie en ontwikkeling nu echt iets opgeschoten sindsdien …? 

Ik zie het glas graag halfvol!

Ik ben dankbaar dat ik iedere dag werk met vooruitstrevende ondernemers die hun nek uitsteken om daadwerkelijk verandering te bereiken. Op allerlei manieren. Van een duurzame crematieoven tot geavanceerde plastic recycling. Van regeneratieve landbouw tot lichtgewicht zonnepanelen. Dat ik als investment manager een bescheiden rol mag spelen bij het verwezenlijken van deze duurzame ambities, vind ik ongekend. 

We hebben deze pioniers hard nodig

Na jaren van enorme investeringen in ‘software as a service’ en daardoor uitzonderlijke groei van bedrijven als Google en Airbnb, lijken we eindelijk in te zien dat we met software (alleen) de wereld niet gaan redden. We hebben juist óók andersoortige ondernemers nodig. Dat is nodig voor échte veranderingen, om verlies van biodiversiteit, opwarming van de aarde, waterschaarste en chemische verontreiniging tegen te gaan. We hebben ondernemers nodig die zich wagen aan baanbrekende deep tech-technologieën. Maar ook sociale ondernemers. Zoals Mark Venner van Leuker die als eerste generatie sinds 1818 het melkveebedrijf tot voedselbos transformeert.  

Startups staan voor een dubbele uitdaging

Een flinke dosis lef, doorzettingsvermogen en geduld zijn onmisbaar voor iedere startup. Alleen al om zich door de ‘valley of death’ te kunnen manoeuvreren. Maar pioniers in de klimaattransitie staan voor extra obstakels. Een voorbeeld hiervan is Healix. Voor onze recente investering in deze vooruitstrevende onderneming dook ik vol in de dynamieken van de kunststofindustrie. 

“Een flinke dosis lef, doorzettingsvermogen en geduld zijn onmisbaar voor iedere startup. Maar nog net iets meer voor pioniers in de klimaattransitie.
 

Annemoon en collega Stefan bij Healix. Op de foto zie je van links naar rechts:Marcel Alberts (Healix), Annemoon Borst (LIOF), Stefan Vocks (LIOF), Sjoerdje Meijers, Jean-Pierre Hendriks en Stefan Beckers (Healix). 

100% virgin

De prijs van virgin plastics is al enige tijd ongekend laag. Veel producenten in Europese landen verkiezen dan goedkopere producten met 100% virgin materiaal boven duurdere alternatieven met recyclaat. Wet- en regelgeving om hier wat aan te doen, wordt pas tussen 2025 en 2030 verwacht. Tot die tijd lijkt prijs helaas nog vrijwel altijd te winnen van planeet. Ga er dan maar aan staan als startup die net fors geïnvesteerd heeft in een recyclingfabriek ... 

Dat vraagt nou eenmaal tijd

De financiering van de ambitieuze plannen van duurzame koplopers is vaak een uitdaging. Zij hebben nu eenmaal tijd nodig om technologieën te ontwikkelen, hun business case te valideren en vooral hun afnemers te overtuigen. Dat betekent voor veel investeerders meer risico. Ook werken zij vaak met een vaste looptijd van hun fondsen. Een looptijd die meestal niet overeenkomt met de termijn die de koploper nodig heeft om zich te bewijzen. Dat vraagt tijd - en dus geduld. Beter gezegd: geduldig kapitaal. 

Geduld is een schone zaak

Gelukkig komen er steeds meer financiers die wél rekening houden met de planeet en een langere horizon. En ondanks mijn ongeduld over de traagheid waarmee we de klimaatproblematiek aanpakken, ben ik er trots op dat we bij LIOF ons steentje bijdragen door geduldig kapitaal te verstrekken. Dat betekent dat we investeren in maatschappelijk verantwoorde initiatieven die behalve een financieel rendement op lange termijn ook niet-financiële doelstellingen nastreven. Dit is een van de drijfveren in mijn werk. En dat maakt geduld voor mij dan weer een schone zaak.